By
TÜRKİYE Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında siyaset faizini 350 baz puan artırarak yüzde 42,5’ten yüzde 46’ya yükseltti. Kararı pahalandıran Bulls Yatırım Yurtdışı Piyasalar Yöneticisi Cenk Akyoldaş, “Bu sürpriz artış, nisan ayı enflasyonunun beklentinin üstünde geleceği biçiminde yorumlanabilir” dedi.
Cenk Akyoldaş, “Merkez Bankası, elindeki tüm araçları kullanarak kur tarafındaki baskıyı azaltmayı hedefliyor. Son periyotta rezervlerden yapılan yaklaşık 50 milyar dolarlık müdahale ile bu baskının önüne geçilmeye çalışıldı. Bu adım, geçiş periyodunun hassasiyetle yönetildiğini gösteriyor. Kur baskısı besbelliydi, rezervlerden önemli müdahale geldi. Merkez Bankası, bu baskıyı azaltmak için agresif bir adım attı. Bu kararda piyasadan kopuk olmayan bir Merkez Bankası görüyoruz” diye konuştu.
‘KARAR, PİYASAYA ‘GEREKİRSE YENİDEN MÜDAHALE EDERİM’ MESAJI’
Akyoldaş, “TCMB son toplantılarda faiz artışlarını daha hudutlu tutuyor. Lakin bu toplantıda ‘veri odaklı hareket edeceğiz ve şartlar ne gerekiyorsa onu yapacağız’ iletisi verdi. Bu karar, Merkez Bankası’nın piyasanın önünde hareket etmeye kararlı olduğunu gösteriyor. Artık kademeli değil, direkt ve güçlü ataklarla ilerliyor. Bu geçiş periyodunda denetimi büsbütün elinde tutmak istiyor” tabirlerini kullandı.
‘ENFLASYON VE KUR TESİRLERİ DENGELENMELİ’
Akyoldaş, “Mart ayındaki PPK metninde faiz indirimi kapısı açık bırakıldı. Bu indirimlerin kur ve enflasyon üzerindeki tesirlerinin dikkatle kıymetlendirilmesi gerekiyor. Rezervlerdeki erime, dövize olan talep ve siyasi atmosferin tesiriyle, bu kararlar süreksiz değilse de dikkatli planlanmalı. Daha evvelki 200 baz puanlık artış tam manasıyla kâfi etkiyi yaratmadı. Teknik olarak şu an 100 baz puanlık bir daha alan olsa da ben 250 baz puan bekliyordum. Görünen o ki Merkez Bankası bu boşluğu kapatma yoluna gitti” dedi.
Faiz artışının akabinde BIST 100 endeksinde sonlu bir geri çekilme yaşandığını tabir eden Akyoldaş, “Faiz artışı borsalar için her vakit kısa vadede baskı yaratır. Fakat bu, makro dengelerin kurulması açısından olumlu bir gelişme. Borsa bu dalgalanmayı sindirdikten sonra tekrar üst taraflı bir fiyatlama başlayabilir” diye konuştu.
‘YURT DIŞINDAN OLUMLU SİNYALLER GELEBİLİR’
Uluslararası yatırım bankalarının kararı olumlu değerlendireceğini belirten Akyoldaş, “Yurt dışından kısa müddet içinde raporlar düşmeye başlar. Bu karar, Türkiye’nin mevcut makroekonomik duruşunu muhafaza kararlılığı olarak algılanacaktır. Bu da yabancı yatırımcı inancını dayanaklar. FED’in faiz indirimine yönelik tavrı, şu anda faiz indirmek istemesine karşın bunu gerçekleştiremediği tarafındadır. Faiz indirimine yönelik bir istek var, lakin FED, enflasyonist baskılar oluşabileceği tasası nedeniyle bu adımı atmakta temkinli davranmaktadır. Borçlanma maliyetlerini düşürmek ve hazineyi rahatlatmak istese de, mevcut yüksek faiz oranları ile enflasyonla uğraşta elde edilen kazanımları korumak gayesiyle beklemek durumundadır” sözlerini kullandı.
‘FED, İSTEMESİNE KARŞIN FAİZ İNDİREMİYOR’
ABD Merkez Bankası’nın (FED) mevcut para siyaseti duruşuna da değinen Akyoldaş, “FED’in faiz indirimi istikametinde isteği bulunsa da, enflasyonist baskılar nedeniyle bu adımı atmakta temkinli davranıyor. FED faiz indirmek istiyor, zira borçlanma maliyetlerini düşürmek ve hazineyi rahatlatmak istiyor. Lakin enflasyonla çabada sağlanan kazanımları kaybetme riskinden çekindiği için adım atmıyor” dedi.
