By S&P Küresel Ratings Finansal Kurumlar Yönetici Yardımcısı Anais Ozyavuz, “Bankaların performansı büyük ölçüde TCMB’nin atacağı adımlara bağlı olacak”. dedi.
Ozyavuz, ForInvest Smart Content’ten Onur Kuzu’nun bankacılık bölümüne ait sorularını yanıtladı.
Ozyavuz, “Ana senaryomuz TCMB’nin gösterge faizi bir müddet %46 olan mevcut düzeyinde tutup akabinde yaz aylarından itibaren kademeli faiz indirimleri yapacağı tarafında. Bu varsayım kurun istikrar kazanacağı, rezervlerin bir ölçüde yine artacağı ve aylık enflasyonun kabul edilebilir düzeyde seyredeceği öngörülerini temel alıyor.” dedi.
Ozyavuz şunları söyledi:
MERKEZ BANKASI FAİZ ARTIŞI YAPACAK MI?
“TCMB’den faiz artırımı beklemiyoruz. Faiz artırımı ihtimali mali istikrar ya da dezenflasyon konusunda önemli risklerin oluşması halinde gündeme gelebilir. TCMB’nin makroihtiyadi önlemleri kullanmayı tercih edeceğini düşünüyoruz.
TCMB’nin faiz artışı öncesinde, 2025’te varlık kalitesinde bir ölçü bozulma bekliyorduk; bunu faiz marjlarındaki güzelleşme ve operasyonel sarfiyatların azalmasıyla dengeleyeceğimizi öngörüyorduk. Lakin yapılan faiz artışı bu senaryonun gerçekleşmesini geciktirecek.
“FAİZ İNDİRİMİ UZAK İHTİMAL”
Mevcut durumda daha sıkı finansman şartları nedeniyle ek varlık kalitesi bozulması ve 2. çeyrekte artan fonlama ve swap maliyetleri nedeniyle marjlarda baskı bekliyoruz.* *Marjlar ve kârlılıkta güzelleşmenin ise lakin 3. çeyrek sonu ve 4. çeyrekte belirginleşmesini öngörüyoruz.
Bankaların performansı büyük ölçüde TCMB’nin atacağı adımlara bağlı olacak. Erken bir faiz indirim döngüsüne dönüş — ki bu kademede uzak bir ihtimal — ve varlık kalitesindeki bozulmanın sonlu kalması, kârlılıktaki toparlanmayı hızlandırabilir; bilakis, yeni faiz artırımları yahut ek sıkılaştırma adımları, kârlılıkta toparlanmanın daha da ötelenmesine neden olabilir.
Türk bankalarının genel olarak âlâ yönetildiğini ve son on yıllarda hem iç hem de dış kaynaklı birçok şoka karşı gösterdikleri dirençle güçlerini kanıtladıklarını kabul ediyoruz. Öte yandan bölüm piyasa itimadına karşı çok derecede hassas ve zayıf ekonomik ortam ile piyasadaki yüksek volatiliteden olumsuz etkileniyor. Esas zayıf istikametlerden biri, bankaların kısa vadeli dış finansmana olan yüksek bağımlılığı. Bu durum, yatırımcı inancındaki muhtemel değişimlere karşı kırılganlığı artırıyor.”
